“股民仅百元即可做空A股获利 多空分级基金将出世”

在a股市场低迷的情况下，基金业的创新大潮为市场注入了新的活力。 中欧、中海、广发等基金企业开始准备多空分级产品，其中广发中证500多家空分级基金是目前唯一获得中证500指数牌照的多空分级产品，日前，

国内还没有空的评级基金。 股指期货、融资融券的推出为市场提供了空的机制，但由于高门槛的限制，通常投资者难以参与，但基金企业多推出空的评级产品为投资者，特别是中小投资者提供了逆转的工具。 中欧、中海报告的多空产品跟踪沪深300指数，广发未来上市的多空产品为跟踪中证500指数，从目前趋势看，基金企业纷纷跟踪相关指数的多空产品。

可以一百元空

近两年来，市场上出现了股指期货、融资融券制作空工具，但其投资门槛高达数十万元，令中小投资者望而却步。 但是，多空等级基金的推出，无疑弥补了中小投资者建立空工具的不足。

以广发基金中证500多空等级基金为例，该基金采用完全复制的方法跟踪中证500指数，在分级运营中采用多空等级模型，基础份额为多方2倍收益类份额和空方1倍收益。

广发基金数投资部总经理陆志明表示，普通指数基金如果没有牛市的支撑，就不容易分享利润，但即将上市的多空分级产品，不仅投资者进行杠杆投资，而且/ [/K0// ] 这改变了只能单方面赚钱多的惯例，投资者可以通过该产品左右逢源。

另外，现有的空工具指的是期货、融资融券，而中证500多空等级产品具有门槛低、交易价格低等特点，一级市场可操作百元左右，不需要保证金，中小投资者参与。

与杠杆etf竞争

业内人士表示，即将上市的多空等级产品和近期竞争申报的杠杆交易型开放指数基金( etf )，都为中小投资者提供了便利的杠杆作用，是具有竞争力的产品。 那么，两者之间有那些区别和联系吗？

中信证券[0.24%资金研究报]分解师孔浩认为，多空等级基金和杠杆etf的区别和联系可以从几个方面进行分解。

首先，产品原理的实现:多空等级的本质是正向杠杆a1和反向杠杆a2的赌注，可以与母基金挂钩，母基金可以是货币类或类货币类产品，也可以是各类指数标的。 举债etf是利用实物、融资融券、股权收益交换等实现的，产品是独立的a。

其次，价格因素:多空等级费用少，杠杆etf费用可能略多、杂。

再次，杠杆挂钩指数的波动性:多空等级与挂钩指标指数的波动趋势一致。 杠杆率etf似乎更短期，市场短期的剧烈波动可能不会形成杠杆率扭曲。 长按的话，杠杆的etf相对于一边可能会比原来的初期杠杆大，振动剧烈的情况下，长按也有可能不会出现杠杆的功能。 短期内，基本上与挂钩etf的合作是正确的。 因此，杠杆化etf不仅需要分解未来的价格上涨，还需要分解单侧的价格上涨还是振动上涨，这一点非常重要。

陆志明表示，从跟踪目标和适用群体来看，两者也存在差异。 ( ( ( ( ( ( ) ) ( ) ) ( ) ) )(() ) ) ) ) ) ) ) ) 0为投资者的短期或长期投资提供了区间杠杆作用。 主要原因是复利效应和股指期货基准差的影响导致的杠杆etf跟踪误差较大，负1倍杠杆etf和反向etf提供了杠杆效应，不适合长时间投资。 此外，考虑到投资风险，多空等级基金投资实物股最多，投资简单，风险可控； 杠杆etf和反向etf利用的是期货、互换合约等衍生产品，投资操作多而复杂，风险相对较高。