“金价逼近1300美元 QDII缩水ETF难产”

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经过记者王瑞从北京出发

国际黄金价格创下近期罕见的“7连败”，再次突破1400美元整数关口，投资海外市场的黄金qdii净利润也连续触底，此前很火的黄金etf也逐渐回归平静。

今年2月国际黄金价格第一波大跌后，时隔2个多月，黄金价格第二波暴跌浪潮再次袭来，黄金qdii净利润毫无创新，4只黄金qdii产品均有起色，截至上周末，本年即期业绩在同类基金中排名垫底。

6个月的考核期还剩1个月，报告黄金etf产品的4家基金企业尚未收到最终批准的通知，但作为当事人的基金企业依然很乐观，作为创新型产品，考核期也很长。 相关人士表示，实际上，这种创新产品的审查期比实际操作时间要长。

qdii资产、净利润均下跌/

国际黄金价格持续下跌，黄金qdii净值也相继败退。 历史上经常被认为是“避险工具”的黄金，其动向如今变得奇怪多样。

截至上周五，国际黄金行情罕见“7连败”，7个交易日累计下跌109美元/盎司，至1364.7美元/盎司，创下近4年来最长的连败趋势。 黄金短期的大幅下跌始于去年4月12日，短短几天内一度下跌近20%。

黄金价格的下跌，引起了黄金基金净利润的同时下跌。 据同花顺数据显示，截至上周末，74只qdii基金中，4只黄金基金的净利润已经降至“副班长”的位置。

目前市场上现存的4只黄金基金分别为:诺安全球黄金、嘉实黄金、易方达黄金主题、汇金和贵金属。 这四只基金都投资于海外黄金基金的lof产品，但其目标黄金基金多跟踪实物黄金，与国际黄金价格相关性较大。 如果黄金价格下跌，追踪现货黄金的这些海外基金净值也会下跌，因此国内发行的黄金qdii产品净值将“城门失火，危害池鱼”。

投资范围、投资组合的仓位有确定、严格的限制，但以黄金为主题的境外基金实际上是被动基金，由于国际金价的短期暴跌，净利润同向下跌势在必行。

截至5月16日，4只黄金基金净利润均为负，业绩远不如其他基金。 其中，诺金的年收益率为-16.89%，嘉实黄金收益率为-17.63%，易方达黄金主题收益率为-18.92%，汇款和贵金属收益率为-19.69%。

黄金qdii的持有者大部分是中小投资者，在专家们激烈争论黄金未来是上升还是下降的时候，精明的投资者也曾选择“君子不立危机之墙”。 数据显示，4只黄金基金的投资集团96%以上为个人投资者。 相关人士向《每日经济信息》记者感叹:“中国阿姨打扫实物黄金是真的。” 但是，黄金价格暴跌，直接受害的是“金基民”。

基金一季度报告数据显示，到一季度末，4只黄金基金中有3只持续回购，但由于无黄金基金业绩在4只基金中相对最优，一季度也进行了网购。

嘉实金、易方达金主题、汇金及贵金属自年成立以来，当时处于国际金价历史高位附近，但随后面临的金价持续下跌，净利润大幅减少。 因此，这些黄金qdii基金也不可避免地会被“金基民”用脚投票。

基金季报数据显示，这些基金都面临持续、大额回购的不自然情况，其规模严重。 嘉实金从最初募集的5亿6800万部，下跌到今年一季度末的2亿6000万部，净利润减少到0.7710元。 另一方面，易方达的黄金主题被“积极”回购，从去年最初募集的33亿部，到今年第一季度末只剩下5亿5000万部，现在的净利润为0.7630元，值得一提的是，每个季度都有大额回购的“待遇” 新增黄金和贵金属首次募集6亿1400万部，规模现在也被腰斩，目前还剩3亿0400万部，到上周末纯利润为0.7720元。

在黄金价格历史高位地区，诺安全球黄金曾是国内公募基金中业绩最高的基金之一，因黄金价格上涨而受益。 但是进入今年4月中旬，随着国际黄金价格的下跌，该基金的净值也大幅减少。 今年4月上旬，诺瓦克的净值还在0.900元以上。 但是，截至上周末，该基金净值已经下跌到0.8590元。 从当初设立的32亿部，下跌到现在的11.7亿部。 正因为是四只黄金qdii中唯一表现比较好的产品，该基金今年一季度净认购5000万只。

黄金etf批准或延期/

根据证券监督管理委员会网站提供的新基金核准情况，4只去年年底报告的黄金etf基金目前正在进行审查程序。 去年年底报告的未批准基金只有7只，其中黄金etf产品占4席。

这四只黄金etf分别是易方达黄金交易型开放式基金及其连接基金、国泰黄金交易型开放式基金及其连接基金、博时黄金交易型开放式基金及其连接基金、华安黄金交易型开放式基金及其连接基金

事实上，证券监管委员会于1月25日发布了《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》，新规定为黄金etf顺利上市作了铺垫，但那时黄金走势仍很平稳。 《暂行规定》出台后，证券监督管理委员会也积极推进了考核工作。 相关基金企业也在积极准备，产品方案论证工作已完成，沪深交易所、中央注册结算企业已做好技术层面的准备，基金企业选定的基金经理也已到位。 可以说几乎都做好了准备。 只是等待证券监督管理委员会的批准文。

据了解，华安、国泰基金报告的黄金etf多投资于上海黄金交易所的黄金现货合同，背后有现货黄金支撑。 但是，曾经广泛流行的黄金etf，最近的业绩相当低调。

市场人士表示，今年2月以来，国际黄金价格大幅下跌。 考虑到目前黄金价格持续暴跌，监管层有可能推迟审查进度，但最终被批准的概率很高。 另一方面，即使基金企业收到了批文，以目前的市场行情来看，发行也有可能会延迟。

证券监督管理委员会常规考核期为6个月，国泰、华安、博时、易方达各基金企业黄金etf产品考核期均为去年12月，证券监督管理委员会受理期为12月和今年1月，目前基金募集申请以受理日为准，但目前国泰和华安报告的两只

但是，一位基金企业相关人士向《每日经济信息》记者表示，黄金etf是创新产品，证券监管委员会在审批流程上比常规产品要谨慎、耗时，到6个月的审批期限还有时间，“实际上，这类产品在实际审批操作中会费

一位分析师表示，今年以来，国际黄金价格暴跌，黄金价格接近1100~1200美元/盎司。 黄金价格已经处于比较安全的地区，黄金etf发行问题不大。

针对新产品的发行，发行上述黄金etf产品的基金企业产品部人士告诉记者:“新基金获得批准后，基金企业还有6个月的时间，到那时可以选择合适的时机进行发行。”

但是，国际黄金价格大幅下跌，时间长周期的高位地区隐约可见，目前还不能说已经结束。 这是因为关注的投资者会略有增加。 市场上悲观情绪蔓延，黄金价格下跌才刚刚开始，不少人认为下一个大底可能不会来得太早，未来的下跌还将持续更久。

一位乐观人士指出，黄金etf的目标客户群还很庞大，大致分为配置型诉求、交易型诉求两大类，在一级市场上，熟悉黄金的市内客户群和配置型诉求的投资者占主流。 二级市场大多是有交易性诉求的中小投资者，由于黄金etf起点低，数百元人民币可以加入黄金etf。

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刘先生的炒金之路

2005年入市的刘先生，目前已经有7、8年的实战经验，用她自己的话，已经探索了黄金市场的很多道路，在操作上不能轻易追随。

年，刘先生连续4次购买30万部以上的黄金基金，但今年1月几乎被她赎回，作为资产配置的一部分只剩下5、6万部。

刘先生告诉《每日经济信息》记者，每年11月至次年1月，都是现货金价上涨的波段。 而且通常股市下跌时，黄金和债市会上升； 股市和债市下跌时，黄金会上涨。 王先生表示，跟踪某笔黄金的基金在其持有期间带来了正收益，“期间分得0.7元/分的红利”。

刘先生的选择目前看来确实是明智的，至少避免了今年2、4月国际金价的两次暴跌。 “黄金类产品至今仍在被投资，但只不过换成了银行市场的纸黄金。 一只手多，一只手做空，就能赚到波动带来的收益。 ”