“货基推陈出新 专家支招选产品”

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经过记者董华从深圳出发

在过去一年的短期理财井喷之后，今年基金企业的创新方向开始转向货币基金。 余额宝、活期宝、现金宝等产品使货币基金的普及面更广。 余额宝等产品的出现，甚至被认为会给银行带来很大的压力。

但是，无论如何，对许多投资者来说，这种创新给投资者带来了新的体验，投资者可以根据自己的需求选择不同功能的货币产品。 但是，面对种类繁多的货币产品，投资者如何做出对自己最有利的选择呢？ 专家认为，必须合理应对，了解产品所在的固定收益团队，了解产品的投入和特点。

多样性的选择

王先生是某事业单位的职员，从年初开始就关注着资金。 因为我发现随着货币基金的迅速发展，现在不需要支付订单和赎金，可以很容易地进出。 另外，t+0活动后，放入货币基金中随时可以使用，周末也可以赎回。

不仅如此，货币基金的购买基本上和银行存款一样，但是收益率比银行高很多。 例如，目前银行活期存款的基准利率为0.35%，全部市场货币基金去年的平均收益率为3.95%类)，是活期存款的10倍以上。 同样是10万元，生存期一年只有350元，但可以“寄存”在货币基金中增加利润3600元。 “很明显，我想选择货币基金。 ’王先生说。

另一位顾客曾在银行柜台购买货币基金，向《每日经济信息》记者抱怨。 “在银行柜台办理基金直销，必须填写很多表格。 ’还不能享受t+0的交易便利性。

高先生的首要目的是花钱多，让账户结余受益。 因为这一天，弘基金的《余额宝》发售后，她等不及要投钱了。 她最喜欢的是大众使用功能，其他网站比淘宝小。

事实上，记者也知道，目前各基金企业都在积极推出货币基金直销t+0。 这意味着投资者可以随时购买和回购，还没有购买和回购的费用。 许多投资者看重的是这两者的利润，申请赎回的时机更早，比银行存款更能获利。

只是为了积累顾客

自从天弘基金和支付宝( Alipay )合作推出余额宝以来，货币基金开始了革命。 东方财富网也相继推出活期宝，还有广发银行、交通银行分别与易方达基金合作推出的“智能黄金账户”和“快溢通”项目。

事实上，此前货币基金改为t+0后，一点基金企业也开始开发其支付功能。 例如华安的货币通、工银瑞信的现金宝、富国基金的每日理财、国泰基金的超级钱包等，这些功能的唯一指向就是将货币基金和费用联系在一起。

从表面上看，这些创新确实为投资者提供了很大的便利。 “没有订货、回购的费用，可以自由取用，利率比银行存款高，这对投资者来说是百利而无一害的。 为什么不买呢？ ’高先生对《每日经济信息》记者说。

虽然基金企业的产品满足了顾客的需求，但记者了解到这对基金企业来说实际上收益不大，基金企业把货币基金当做顾客蓄水池。 以前基金客户来自银行，但基金企业不容易把他们变成自己的客户。 进入基金直销平台的顾客，一个是自主性更强，一个是基金企业开始积累自己的顾客。

“现在，大家的想法是，在弱势市场中用货币基金召集顾客，等市场好转了，这些顾客就可以转型了。 ”一家基金企业的内部人士对记者表示:“货币基金也并非没有风险，流动性高意味着进出的钱量大，因此这一点必须警惕。”

在行业内提出三个建议

“实际上，目前货币基金组织之所以兴旺，是因为市场缺乏趋势机会，股市和债市都不乐观。 ”众禄基金资深分析师崔晓军对《每日经济信息》记者表示，“股市经济复苏缓慢、市场资金紧张，再加上ipo重启，没有实质性进展，指数下跌后下跌。 投资者几乎失去信心的债市中，资金利率上升，债券收益下降，净利润受损。 相比之下，目前投资货币基金比较合适。 因为货币基金依靠利息收入。 ”

记者了解到，近两年来，股市一直处于动荡状态，特别是今年6月“缺钱”的时候，市场大跌，上证指数下跌至1949.85点，为2008年以来的第二低。

随着基金企业牌照的开放，从去年开始，基金企业致力于产品创新，从去年的短期理财产品到今年的“余额宝”，开始寻找新的道路。 无论是余额宝、活期存款还是现金存款，实质上都是货币基金的创新。 这种创新确实给投资者带来了越来越多的便利。

“但是，创新回归创新，具体到收益率，还有很大差距。 通过这些创新，资金的收款速度提高了，但收益率并不一定高。 ”据业内人士介绍。

因此，在选择具体投资的货币基金时，需要慎重地进行评选。

对此，崔晓军提出了三点。 第一，货币基金的首要风险是流动性风险，所以在选择时尽量选择规模大、参与者中个人投资者所占比例大的品种第二，目前对债市后期的走势不太看好，所以选择哪种债券投资少、存款回购多的产品； 第三，在企业层面，尽量选择固定收益能力高的企业。

“货币基金组织的创新会方便一些，但收益率可能并不是很好。 因此，要想通过货币基金盈利，必须慎重选择南方现金增益、招商现金增值等产品。 ”崔晓军说。

潜在品种

华兴业现金增益

( 1月1日~7月26日) 5.24%

基金经理:陈昕

成立日期:年12月27日

在所有货币基金中，该基金是今年以来收益率最高的产品。 截至二季度末，该产品规模为24亿6600万册。 报告期内的净利润为0.7663%，同期业绩比较基准收益率为0.3366%，业绩比较基准在同期7天内通知存款利率(税后)。 二季度报告显示，该产品41.04%的产品用于购买债券，银行存款和结汇准备金合计占58.08%，其他资产占0.87%。

宝盈货币

a级( 1月1日~7月26日) 2.26%

b类( 1月1日~7月26日) 2.4%

基金经理:启明、陈若劲

成立日期: 2009年8月5日

宝盈货币业绩一直保持稳定，截至二季度末，a类、b类远高于同期业绩比较基准，如b类净利润为0.9615%，同期业绩比较基准收益率为0.0873%。 今年的收益率位居第二，去年的年B级收益率也在4%以上。

截至第二季度末，该产品规模为27.8亿部。 记者了解到，该基金的基金经理陈若劲，也是宝盈的固定收益总监，自该产品成立以来一直管理着该产品。 截至二季度末，该基金投入债券仅有8.81%，回购金融资产为35.5%，银行存款和结算准备金合计为53.48%。

南方现金增益

a级( 1月1日~7月26日) 2.2%

b类( 1月1日至7月26日) 2.34%

基金经理:刘朝阳、韩亚庆

成立日期: 2004年3月5日

南方的固定收益队伍一直很稳定，但该基金成立时间长，规模也大。 截止到二季度末，规模达到263亿6800万部，在二季度，为了防止全年规模的冲击，现金加息维持了短期金融和存款高的仓位，大量资金集中在6月到期配置，维持了短期组合的长期期限。 报告期末，该基金投资债券为62.67%，银行存款和结算准备金合计占33.81%。

招商增值

a级( 1月1日~7月26日) 2.17%

b类( 1月1日~7月26日) 2.31%

基金经理:胡慧颖

成立日期: 2004年1月14日

截至二季度末，该基金规模为104.95亿部，a、b类份额收益率高于比较基准，如b类份额，报告期内净利润为0.9311%，同期业绩比较基准收益率为0.7583%。 上半年的投资组合中，48.97%用于购买债券，出售7.57%的金融资产，银行存款和结算准备金合计占42.60%。