“上半年基金企业业绩盘点：兴业全球、天弘突围 海富通受累渠道价钱上行”

经记者陆慧婧从上海出发

随着上市公司上半年的发布落下帷幕，上市公司控股公司和参股基金企业上半年整体经营状况也呈现在投资者眼前。

得益于股市债市回升，年前6个月，基金企业管理费回升，在这种拉动下，基金企业整体盈利水平也普遍上升。

与以往不同，“强者强，弱者弱”的局面并未同步上演。 领域的“绩优者”已经不仅仅局限于大型基金企业，天弘、兴业全球等中型基金企业吸引眼球的“脱困者”也不全是小基金企业的“代名词”，易方达、大成等大型基金企业在领域回暖的大环境下净利润增长率下降。

与广、易方达并列净利润第一/

领域的龙头仍然垄断着所有领域的利益。 数据显示，公开中期经营数据的33家基金企业合计净利润23.04亿元，广发、易方达、南方等8家前10家基金企业合计16.89亿元，占全部领域的7成以上。 去年同期，前10大基金企业中，9家基金企业共获得14.77亿元，占所有领域净利润总额的78%。

由于华夏基金控股股东中信证券上半年经营业绩不明朗，广发、易方达在上半年基金企业净利润中位居首位。

广发证券半年报显示，在报告期末广发基金报告期内，营业收入7.37亿元，净利润2.77亿元，分别比去年同期增长5.59%、7.02%。 但是，广发基金的同期管理费收入并未为净利润增长提供“正面贡献”。 天相投顾数据显示，年1~6月，广发基金收取管理费6.22亿元，比去年同期下降1.86个百分点。 上半年资产规模共计1277.77亿元，比上个月减少0.06%。

发展基金的员工把管理费收入和净利润不同方向的表现归因于企业运营价格低。 “广发基金员工不到300人，规模相近的易方达、博时、南方突破300人，嘉实基金员工总数404人，华夏基金招聘员工更是达到621人。 ”广发基金的一位内部人士表示:“除此之外，广发基金研究员整体的工资也只排在领域的中等水平。”

历史数据也印证了上述说法。 广发基金全年上半年净利润率达38%，排名大型基金企业第一。 这也在降至全年33%后，再次回到了广发基金近两年的平均范围。 渠道维护费也得到比较有效的管理，根据天相投顾数据，广发基金的客户维护费占管理费的比例为15.29%，比去年同期下降0.57%。

广发证券持股的另一大基金企业易方达基金同样以2.77亿元的净利润位居榜首。 但是，如果仔细分解的话，两者有很大的不同。 据上市中报报道，易方达基金今年上半年营业收入9.09亿元，可与去年同期的9.04亿元媲美。 但是，易方达基金去年同期净利润为2.87亿元，今年上半年减少了3.48%。 易方达今年前6月管理费收入7.52亿元，客户维持费1.14亿元，分别比去年同期增长-0.04%、1.23%，反映出“既不是开源也不是节流”的情况。

剩下几大基金企业净利润绝对值广发，不及易方达，但恢复力不小。 华泰证券季度显示，南方基金过去一年的营业收入和净利润分别为9.57亿元和2.61亿元，比去年同期上涨15%和34%。

据西南证券年中报报道，银华基金上半年实现营业收入4.93亿元，净利润1.43亿元，去年同期银华基金实现营业收入4.45亿元，净利润1.06亿元。 值得观察的是，这是银华基金在去年净利润回升后再次可喜的表现。

此外，博时基金上半年实现净利润2.46亿元，比去年同期增长18.27%。 富裕国家净利润1亿5200万元，比去年同期上涨17.83%。 但与收入增长相比，博时基金净利润涨幅高于营业收入涨幅，富国基金净利润涨幅比营业收入涨幅落后8.26个百分点。

大成基金除易方达外，是另一家净利润下滑的大型基金企业。 证券半年报显示，上半年大成基金实现净利润1.14亿元，比去年同期下降11.23%。

海通累了之后会给佣金/

事实上，在过去的一年中，中型基金企业整体的收益也在某种程度上分化。

天弘基金去年亏损1536万元，位于行业倒计时，但今年上半年，因良好的经营业绩再次晋升。

根据内蒙君发布的中报，截至今年6月30日，持有36%股份的天弘基金总资产2.29亿元，净资产1.18亿元，营业收入6189万元，净利润852.52万元，与去年同期相比，营业收入和净利润分别为21.01%。

天弘基金净利润上升的路径从管理费和后续佣金中也可以明显看出。 天相投区数据显示，今年上半年天弘基金管理费收入不到1%，落后于营业收入涨幅，但天弘基金后续佣金大幅下降近23个百分点。

天弘基金旗下拥有可比较数据的老基金中，除天弘周期外，剩下6只基金的客户维持费占管理费的比例不同程度地下降，成立之初的天弘精选目前仅为6.27%。

兴业今年上半年首次晋升为“亿元排行榜”。 据兴业证券中报报道，截至年6月30日，兴全基金共管理各类公募基金15只，公募基金资产规模356亿元，总资产8.56亿元，净资产7.47亿元，报告期内营业净利润2.97亿元，营业利润1.74亿元，净利润1.52亿元 兴业的全球资产管理规模上半年位居行业第25位，但净利润超过了银华、大成等排名前10位的大型基金企业。

运营价格的下降和非公开招聘业务的大幅增长促进了兴业在世界上半年的经营业绩。

兴业世界进入今年以来还没有发过新的公募基金，旧产品在银行渠道的营销力度也不太大，去年末发行的兴全商业模式基金上半年的客户维持费占管理费的比例不到20%。 宣传力度被转移到非公开招聘业务上，“今年企业推出了许多定向增发的专家，也有可以改变借款的创新性专家产品。 ”。 兴业全球人士《每日经济信息》记者表示，企业目前非公募工作规模达90亿元，是去年年底的两倍。

无基金也是中型基金企业利润进入领域前列的另一个典范。 恒半年报显示，诺基金上半年营业收入3.23亿元，净利润1.42亿元，比去年同期分别下跌7.95%、6.4%。 但从绝对值来看，自去年上半年数据公布以来，无基金净利润一直维持在亿元以上，但业内资产规模仅为第22位。

相比之下，海富通、长盛两家老字号公募基金企业今年上半年的日子并不是那么“好过”。 据海通证券发布的半年期新闻报道，期内海富通基金公开募集规模224亿元，公司养老金、专家理财、社会保险工会等理财规模共计419亿元。 海富通基金管理总资产9.34亿元，母公司净资产0.65亿元年上半年，企业实现营业收入2.58亿元、营业利润0.83亿元、净利润0.65亿元，营业收入、净利润分别比去年同期增长9.15%、13.33%。

这是公募产品规模下跌导致渠道维持价格上涨，以及拉动海富通基金净利润的一大因素。 数据显示，除海富通货币、海富通债券c类份额、海富通加息3个固定收益产品外，海富通剩余基金管理费均不同程度下跌。 值得注意的是，随着管理费的下降，海富通领先，海富通国策两支股票型基金的客户服务费占比大幅上升。

6月30日，海富通国策引导基金规模再次跌破5000万元，仅剩下3979万部，由于规模下降，海富通基金对该产品的管理费减少了60%，或为保证产品不干净，银行上调了22个百分点。 海富通的另一只基金，海富通领先也面临同样的命运，今年上半年，该基金管理费收入大幅下降60%，后续佣金上涨11.81%。

海通旗下仅有的两家etf联合基金也出现了同样的情况。 海富通周期etf及非周期etf联合基金今年上半年的客户维持费占管理费的比例高达854.05%、824.85%，比去年同期上升了2倍左右。 即使价格很高，管理费收入也没有同期上升，上述两个合并基金的管理费都下跌了近三成。

长盛基金是另一家净利润跌幅超过营业收入跌幅的基金企业。 根据持有长盛基金41%股份的国元证券季度，期间长盛基金总资产8.31亿元，净资产7.30亿元。 报告期内，营业收入实现2.34亿元，比去年同期减少14.00%； 营业利润1亿1300万元，比去年同期减少22.53%； 净利润为8522万元，比去年同期减少22.56%。 值得注意的是，长盛基金净利润全年减少36%、全年减少41.07%，同时再次下跌，目前跌破1亿元大关。

股东方“让利”的民生加银基金/

过去半年，银行类基金发展很快。 据相关上市公司半年报报道，有数据披露的三家银行类基金企业上半年报告了所有“喜讯”。 特别是民生加银基金，由于强大渠道的特点，今年上半年的净利润已经接近去年的全年水平。

民生银行半年报报道，民生加银基金去年创净利润839.22万元，比去年同期增长47.75%。

截至6月底，民生基金产品总数16只，管理基金资产日均金额187.48亿元。 据银河证券基金研究中心统计，民生基金管理公募基金资产净值142.22亿元，基金份额145.96亿部，在市场81家基金企业中，基金规模排名第43位。

工银瑞信等银行类基金企业得到大股东的支持，管理费也必须大比例反馈给股东的情况，在民生加银行并未“上演”。 天相投顾数据显示，民生+中银上半年的客户维持费占管理费的比重仅为12.95%，在72家基金企业中位居倒数第七。

除民生加银景气领域的基金外，民生加银7只老基金的佣金比例相继下降。 企业第一只基金民生加银蓝后续佣金比例逐年下降，今年上半年仅为8.8%，比年末下降5个百分点以上。

在节流增收、后续佣金不高的前提下，民生加银基金今年着力公开募集和配置非公开募集业务。 目前，民生加银已经发行了积极增长、家盈理财等7只新品，每半年公布的4只新基金已经贡献了管理费收入的16%的比重。 公募以外的业务也同样取得了突飞猛进的发展，民生银行半年来的报纸报道，民生理财离成立还不到一年，到半年末，管理规模达到了315亿9800万元。 业内人士表示，目前民生加银资管资产规模可能已经远远超过500亿元。

银行系中，利润增长幅度最大的是农银汇款基金。 中国铝业公布的半年报显示，持股15%的农银汇理基金上半年实现净利润1749.2万元，比去年同期增长779.83%，同期营业收入比去年同期增长14.44%。

事实上，农银汇率净利润暴涨不具有可比性。 年上半年，农银汇理净利润亏损257.3万元。 因为该农银汇理今年净利润大幅跃进也只会恢复企业正常水平。

上半期末，招商基金总资产8.92亿元，净资产6.73亿元，职工人数203人，共管理32只开放式基金、4个社会保障工会、13个养老金工会、29个专家理财组合、1个qfii工会，共管理资产规模831.52亿元。 年上半年营业收入3.15亿元，比去年同期增长14.96%，实现净利润8000万元，比去年同期增长9.7%。

今年4月成立的兴业基金也收到了“喜讯”。 兴业银行半年报称，截至报告期末，兴业基金资产总额5.11亿元，累计实现营业收入104万元。

9个小基金企业还不能“摆脱贫困”/

据《每日经济信息》记者统计，国金通用、金鹰等9家基金企业仍未走出赤字泥潭。

长安、浦银安盛、国金通用、财通四家基金企业继续报告亏损，但净利润已出现好转迹象。 浦发银行上半年新闻报道，截至去年12月31日，浦银安盛基金企业总资产6600万元，负债总额2700万元，年上半年营业收入3800万元，净亏损500万元，营业收入环比回升283.23%，净利润超过5成。

净利润回升，而且浦银安盛对渠道的依赖更为明显，上半年浦银安盛的客户维持费占管理费的比例达到35.77%，排名72家基金企业前10位。

在美国服装半年报上，《每日经济信息》记者关注到，长安基金上半年实现营业收入1369.7万元，亏损429.91万元，尽管业绩比去年同期有所增长，但仍处于亏损状态。

虽然这两家基金企业都有亏损，但本基金才过去半年，亏损额超过了去年全年。 在大众公共半年报中，《每日经济信息》记者注意到，截至报告期末，本基金营业收入7522.13万元，比去年同期增长26.85%。 损失851.3万元。 事实上，本基金的亏损期不长，年上半年仍保持盈余状态，年亏损额为775.33万元，为首次出现，但近半年本基金经营恶化呈加速趋势。

除小基金企业外，新基金企业的经营状况也不容乐观。 据西部证券上半年报纸报道，新银梅隆时期创纪录的营业收入为600.13万元，亏损1925.11万元。 方正富邦上半年营业收入和净利润双双下跌，损失达2498.94万元。 财通基金半年营业收入总额为2770.47万元，过去一年财通基金亏损1815.87万元，与营业收入增长近3倍相比，净利润增长率不到5%。