“重仓重工转债基金遭疯狂套利 收益被摊薄”

证券时报记者木鱼

昨天，中国重工注入军工重大装备总装资产备受市场瞩目，中国重工涨停，重工可转债涨幅更是超过20%。 但是，由此带来的投资收益在不同程度上被新加入的套期保值资金稀释，仓位在10%以上的重仓重工可转换债务的债券基金中，有3只收益超过了50%。

据悉，昨日，未设立涨跌限制的重工再债交易价格上涨21.68%，最高达27%。 基金半年期报告数据显示，重仓持有12只重工可转债超过基金资产净值10%的基金，均为债券基金。 除了1只封闭式债券基金和昨晚结算时未公布净值的3只基金外，其他8只基金有不同程度的收益变薄。

昨日上海证券指数基本拉平，除重工可转债暴涨外，其他可转债品种涨幅比例均很小，除这些债券基金持有的重工可转债外，其他债券和股票对净利润的贡献均很小。

据证券记者统计，这8只债券基金的实际净利润涨幅均低于重工可转换债务涨幅测算的涨幅，实际涨幅/预估涨幅在37.97 %~76.92 %之间，其中博时债券B、富国优化a/b、，

例如，以博时债券B和富国优化a/b为例，这两个基金今年上半年分别持有26.86%和10.06%的重工可转债，分别估算了5.82%和2.18%的涨幅，但实际涨幅分别为2.21%和0.84%。

行业专家解体、稀释或盈利50%以上，意味着基金的份额很可能比今年6月底增加了1倍以上。

资料显示，上述8只基金所属基金企业均有暂停申购或暂停大额申购的动向，除华安转债a完全暂停申购外，其他7只基金均暂停大额申购。 从9月9日开始完全停止申购的华安转债a也有近4成的收益被套期保值，该基金估算涨幅为4.73%，实际单位净利润仅上升2.94%。

此外，这些债券基金还有a类、b类或c类的份额，不同份额单位的净利润涨幅因收款模式而有所不同，但估算的利润变薄的比例大致相同，这表明这些债券基金重新被投资者投资

译文: epaper.stcn/paper/zqsb/html/- 09/12 /内容503558