“量化产品点评”

易方达上证50指数增强:

跟踪误差小

基金代码: 110003

基金类型:指数型

成立日期: 2004年02月18日

基金经理:林飞张胜记

今年以来的业绩:-11.27%

上一季度超额收益: 2.82%

2004年，易方达发行上证50指数增强基金，首次提及量化投资拆解技术，开始量化投资公开募集运营。 与剩下的强化指数基金跟踪误差一般设定为7.75%不同，基金跟踪误差只有4%，也决定了该基金运营中重点关注指数操作的跟踪。 在基金历史季报中，基金经理也更加强调基准指数对基金业绩的影响。 年度报告显示，上证50指数全年上涨14.84%，50指数净基金按照基准指数呈现明显上涨。 根据年度报告，基金也是，基金的净利润沿着基准指数大幅下跌。

富国深度300增强:

业绩长期稳定

基金代码: 100038

基金类型:指数型

成立日期: 2009年12月16日

基金经理:李笑薇

今年以来的业绩:-9.18%

上三季度超额收益:-2.48%

基金评价:作为首批确定在公募基金中采用多因子选拔模式的强化指数基金，富国沪深300小时业绩优异。 除了今年业绩相对正常外，从历史业绩分析，该基金多年来战胜基准指数，年基金更是获得了8.15%的超额收益。 业内人士认为，富国沪深300是以前流传的以量化为选股方式的基金，这类基金偏向使用领域的中性做法，今年市场偏向增长方式时，收益表现通常，但长期业绩稳定。

华商动态阿尔法混合:

喜欢新兴产业

基金代码: 630005

基金类型:混合型

成立日期: 2009-11-24

基金经理:梁永强

今年以来的业绩: 40.49%

上一季度超额收益: 52.71%

基金估值:作为积极的量化投资基金，华商动态阿尔法强调积极投资与量化组合管理的结合。 基金募集凭证表明，基金候选股的主体部分基于动态alpha多因素选择模型的选择结果。 作为对量化模型股票选择的有益补充，研究者自下而上地研究、筛选企业，加入了候选股票库。

此外，在基金的运作过程中，也在一定程度上体现出基金经理积极投资的能力。 基金前十大重仓股净比重一直居高不下，第三季度前十大重仓股总占有率超过60%，第一大重仓股占比更是超过10%。 除重仓一股外，华商的动态阿尔法投资风格偏向新兴产业、文化娱乐产业类一股，也表明基金偏向增长风格时较为突出，年份较为正常。 另外，基金投资中换手率较低，华映科技、大洋电机等多为今年前十大重仓股，基金从年开始长期持有。

摩登因子战略股:

重点是模型的行为

基金代码: 233009

基金类型:股票型

成立日期:-5-17

基金经理:张靖刘钊

今年以来的业绩: 18.44%

上一季度超额收益: 19%

基金评价:该基金使用基金经理金融工程团队开发的多因子阿尔法选股模型作为基金投资的首要战略。 从基金运营来看，基金严格强调模式的股权选择、分散投资，没有大幅调整个股权重。 基金第三季度报告显示，前10只重仓股占基金净利润的比重仅为1/01%。